3.31 · 政策大幅变盘敏感期迫近

大势研判：消息面仍是左右股指走势的关键因素，市场逼近大幅变盘高度敏感期

　　下周预测
　　大幅变盘的可能性增大。在创业板将推出、新股发行、次新股破发等利淡因素冲击下，本周股指连创新低，周五更是一度探出3357.23点的阶段新低。随后在保险、银行、券商、地产等超跌蓝筹股大幅反弹推动下，股指盘中大涨近180点，巨阳包大阴，这种剧烈上下拉锯走势，往往预示消息面可能会有新的变化，市场逼近大幅变盘的高度敏感期，投资者可密切关注周末消息面变化。
①股指波动范围：3210-3820点；
②运行方式：上下剧烈波动的可能性很大。
③大势关注焦点：第一，密切关注政策面变化，周五坊间已经有政策面可能将出现变化的传闻，周末是否有实质性组合利好的出台，将对下周大盘走势产生重要影响；第二，密切关注中国石油、中信证券等权重股反弹能否延续，将对股指走势有举足轻重的影响；第三，如无利好消息兑现，关注多空在5日、10日附近的争夺。

　　短、中线趋势
　　周五超跌权重股掀起的大幅上攻热潮，从纯技术角度显示多方在3500点下方的大幅反击能量增强，即使周末没有利好消息出台，短期市场也有望在3000点-3300点区域展开较有力度的技术性反弹。从机构动向角度看，基金等主流机构猛砸中国石油、中国太保等超级权重股，导演的这些次新权重股屡屡破发的逼宫"苦肉计，有可能取得某些进展，这可能也是周五蓝筹大面积、强有力展开报复性大反弹的主要原因。从政策面角度看，在超级蓝筹破发，市场重要融资功能面临严峻考验的情况下，有关方面出台进行护盘的可能性大增，周五坊间流传三大传闻，第一，国有减持将出台补充规定；第二，规范再融资；第三，推出融资融券。这些传闻能否兑现，周末仍需要观察。总体看由于周五量能放大仍较为温和，投资者心态仍较为谨慎，政策面变化仍决定下周反弹能否延续。投资者在操作上可密切关注消息面变化。

主力动向剖析：金融股成为引领超跌蓝筹猛烈超跌反攻的旗帜

　　多头主力动向剖析
　　周五银行、保险、券商为首的金融蓝筹全面大涨，成为引领大盘展开猛烈绝地反击的领涨旗帜，兴业银行、中国人寿、海通证券等金融股还掀起了冲击涨停热潮，极大刺激了两市超跌蓝筹的大幅反弹，加之地产股连续走强，期货概念股、奥运股纷纷走强，最终推动股纸大涨168.65点。从两市大幅上攻的领涨热点看，金融股无疑是最大亮点，成为增量资金集中猛烈攻击的主要目标，考虑到将扩大券商直投业务试点，未来融资融券等业务将推出，极度超跌的优质券商龙头股值得高度关注，由于过于极度超跌，且基本面积极支撑因素较多，下周只要有龙头品种揭竿而起攻击涨停，券商股掀起大面积涨停热潮的可能性极大。

　　空头主力动向剖析
　　个股普涨，下跌个股仅180家，一些高位强势题材股出现大幅震荡，发出市场热点即将切换的强烈信号，投资者可积极关注各类调整充分的优质蓝筹股，对于部分调整压力仍有待释放，基本面又缺乏业绩支撑的题材股，投资者可注意在反弹中把握高点换股的机会。

操作策略

　　本周市场出现的极度非理性杀跌状态，使很多优质超跌蓝筹品种，跌出了报复性大幅反弹的投资机会，投资者在操作上可注意两点。第一，密切关注消息面变化，如周末有强有力组合利好政策出台，大盘短期有望继续展开较有力度的上攻，投资者可适当加大操作力度。第二，如果周末无护盘政策出台，或者出台护盘政策较为平淡，大盘可能将会重新探底，但是，股指在3400点至3100点区域，不论是机构回补自救也好，新基金建仓也好，都将是短期阶段性逢低建仓的绝好机会。

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4.1 · 耐心等待阶段大底出现

大势研判：强势股杀跌市场或将再度探底

　　明日预测
　　惯性探底后震荡。由于周末消息面继续保持平静，导致周一股指大幅低开，后虽震荡回升，但无奈创投等题材股出现大幅下跌，拖累股指继续探底。明日如无实质性护盘消息，股指惯性探底的可能性很大。
①股指波动范围：3300-3620点；
②运行方式：惯性探底。
③大势关注焦点：第一，密切关注政策面变化，；第二，关注中国石油、中国平安、万科等权重股表现，尤其是金融、地产等权重股走势，将对股指产生重要影响；第三，市场处于弱市，股指如向上，5日、10日均线。

　　短、中线趋势
　　市场仍处于下降探底趋势之中，只是权重蓝筹股转强，在一定程度上使投资者重新看到市场再度变盘新契机。在强势题材股杀跌动能充分释放之后，大盘短期见底可能性大大增加，投资者可耐心等待市场阶段底部的出现。

主力动向剖析：强势题材股大跌使市场再度面临考验

　　多头主力动向剖析
　　中国平安、中国石化、工商银行等超跌权重股出现转强迹象，对延缓市场下跌起到一定积极作用；其他热点相对较为凌乱，两市上涨个股仅158家，市场仍处于弱市。

　　空头主力动向剖析
　　创投、汽车、航天、钢铁等板块大幅杀跌，尤其是创投、航天军工等强势题材股出现大跌，对市场人气打击较大。由于很多强势题材股短线作空动能仍有待释放，在政策面平静的情况下，市场低位震荡格局将延续。

操作策略

　　市场走势疲软，而强势题材股大面积杀跌，显示市场股价结构调整，导致新的作空能量需要释放，有可能给市场带来新的剧烈震荡。投资者在操作上应重点规避强势题材股的杀跌风险，对于调整充分优质蓝筹股的反弹，可适当关注其中潜力品种的投资机会。

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4.2 · 3300区域市场巨幅波动可能性增大

大势研判：过度非理性惨跌，市场出现上下巨幅波动的可能性增大

　　明日预测
　　惯性探底后出现上下巨幅波动的可能性增大。创业板稳步推进、央行继续坚持从紧的调控政策等消息，使周二市场继续出现大跌，股指盘中创出3308.90点的阶段新底。由于市场属于系统性风险的持续释放过程之中，如果没有重大消息面变化，明日大盘惯性探底的可能性较大；另外，如果明日股指继续过度下跌，市场过度非理性杀跌，必将会引发多方展开局部大幅反攻。总体看明日惯性下探后出现剧烈大幅震荡的可能性增大。
①股指波动范围：3200-3590点；
②运行方式：惯性探底后上下剧烈震荡。
③大势关注焦点：第一，政策是拯救大盘止跌反弹的关键因素，密切关注政策面变化；第二，关注中国石油会否破发，关注金融、地产、钢铁等权重股表现，尤其是钢铁股能否企稳、地产股会否补跌，将对股指产生重要影响；第三，如没有利好护盘，关注市场惯性探底后会否再度出现巨幅大逆转走势。。

　　短、中线趋势
　　市场再创新低，钢铁、汽车、地产等权重股出现较大幅度下跌，其他各类强势题材股继续出现大面积杀跌，市场处于极端非理性状态之中，市场的系统性风险在持续释放之中，投资者可继续耐心等待市场阶段底部的出现。

主力动向剖析：系统性风险释放导致多杀多惨烈下跌

　　多头主力动向剖析
　　两市只有28只个股上涨，其中中国平安、中海油服、中国铁建等权重蓝筹股表现抢眼，而深发展认购权证居深市涨幅第一，显示在南航权证短期大涨之后，权证的投机价值受到场内资金关注，短期在市场震荡中，可适当研究权证的短线交易性价值。

　　空头主力动向剖析
　　两市有五、六百只个股跌停，市场出现惨烈多杀多，如果没有消息面及时护盘，那么这种非理性杀跌状态将继续蔓延，个股潜在的非理性下跌动能仍将释放，投资者应注意规避市场剧烈震荡风险。

操作策略

　　市场处于系统性风险释放之中，个股非理性杀跌惨烈，在这种极端状况下，投资者在操作上应注意两点。第一，应重点关注消息面变化，只有重大消息变化才能引发市场报复性阶段性反攻走势出现；第二，关注市场在连续非理性杀跌后，在3300点至3000点区域，多方展开报复性短线大幅反弹走势的可能。短线在3300点之下，对于很多跌幅超过60%以上的品种，再继续过度杀跌，谨防把筹码砸在地板上，要减仓也最好等出现一定幅度反弹之后。

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4.3 · 多空仍将展开生死拉锯战

大势研判：股指在3250点至3460点之间多空仍将展开生死拉锯战

　　明日预测
　　继续震荡拉锯。在保险、银行等权重股大幅反弹推动下，周三股指一度上摸3464.53点，无奈非蓝筹个股普跌，拖累股指冲高回落。鉴于当前市场多空仍将展开反复拉锯，如无重大利好出台，明日股指在3250点至3460低那之间震荡拉锯的可能性较大。
①股指波动范围：3200-3560点；
②运行方式：多空在3250点-3460点间拉锯。
③大势关注焦点：第一，市场处于弱市状态，如无政策护盘，大盘想扭转颓势较为困难，密切关注政策面变化；第二，关注金融、地产、石油、石化等权重股走势，如一些权重股在短期大涨后出现一定幅度调整，有可能对股指走势产生一定压力；第三，关注多空在3300点附近区域的争夺情况。

　　短、中线趋势
　　市场冲高回落，显示多空分歧依然较大，短期多空在3300点附近区域展开剧烈拉锯难免，关注在3300点至3000点区域，多方营造技术性超跌反弹行情的可能。明日大盘走势很关键，如果股指能收出中大阳线，则大盘展开阶段性技术反弹的可能性极大；如果明日大盘继续探底，则多方展开大反击的时间将被延后。

主力动向剖析：权重蓝筹崛起，带来阶段性超跌反弹希望

　　多头主力动向剖析
　　中国人寿、中国平安、兴业银行等权重蓝筹股走强，不仅带动保险、银行等权重股反弹，同时也推动两市股指的大幅上攻，只是下午追涨盘不足，导致部分蓝筹和股指双双冲高回落。显示在持续大跌后，多方能量的聚集需要一个过程，不过，这些超跌权重蓝筹的反弹还是给市场带来阶段性超跌反弹的希望。

　　空头主力动向剖析
　　创投、农业、黄金等题材股出现大面积下跌，两市跌停个股超过100只，显示市场恐慌性杀跌动能仍在持续释放之中，对于局部个股的调整风险，投资者还是应注意规避。

操作策略

　　多空分歧造成股指上下剧烈拉锯，随着很多个股过度非理性杀跌，市场新的投资机会又在孕育之中，短期在市场的震荡之中，投资者作好局部个股风险防范的同时，可积极关注各类过度超跌潜力股的投资机会。

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股市有风险  入市需谨慎